“过去我们专注过环保领域的投资，但现在我们更多是提绿色投资。绿色投资不仅仅是环保投资的概念，还包括新材料、新能源，以及围绕这些领域的技术创新和商业模式创新等。”近日，源星资本管理合伙人于立峰在接受21世纪经济报道专访时说。

　　　　在他看来，绿色环保领域也已经从单纯的环境治理，走向综合资源利用的阶段，更多新技术也得以应用。对源星资本来说，团队的投资布局也将更加关注新能源、新材料、新一代信息技术在绿色环保领域应用。

　　　　关注新能源、新材料、新技术在绿色领域的应用

　　　　于立峰认为，创投行业最近几年的投资热度可能更多集中在人工智能、生物医药，以及新基建所涉及的新一代信息技术领域，因为这些行业现阶段存在着会影响人类未来发展的突破性技术。

　　　　“绿色投资的热度没有那么高，但也不会说突然冷却下来。整个行业始终处于常态化发展的状态，也一直是创投机构重要的布局领域之一。”他说。

　　　　于立峰接触绿色投资已有十多年时间，2013年时，他曾主导对中持水务的B轮投资。据了解，这家综合水务服务公司采用中资产、重服务、区域经营的新型商业模式，取得不错的经济效益，后续在2017年3月顺利登陆A股市场。

　　　　最近几年，于立峰明显感受到绿色环保领域的变化。他表示，过去，人们主要谈的是环境治理、水处理、土壤治理、空气治理，治理是主要的命题，围绕治理也出现了很多的工厂、技术和装备。但现在随着社会经济的发展，绿色环保领域也已经从单纯的环境治理，走向综合资源利用的阶段。更多新技术在绿色环保领域得以应用，比如新材料帮助节能减排等。

　　　　对源星资本来说，现阶段可能不会再去投资环保处理工厂，而是主要关注新能源、新材料在绿色领域的应用。“比如我们在前年投资了广东一家做新材料的公司，它把新材料用在汽车领域关键零部件的生产上，可以帮助汽车减重、降低能耗，汽车内饰也变得更加环保。”于立峰说。

　　　　同时，源星资本也看好新一代信息技术在绿色环境领域的应用，比如用遥感卫星、测绘数据对土地和环境进行监控，对农业气象进行预报，这些领域是有机会的。

　　　　垃圾分类产业链完善后将有更好的经济效益

　　　　从去年开始，垃圾分类政策开始逐步实施，相关产业也得到一定的发展。于立峰认为，垃圾分类、垃圾处理领域的市场前景很大，但短期来说，很难达成比较理想的经济效益。

　　　　这背后不是技术问题也不是商业模式问题，而是因为产业链中还有很多环节需要完善。从垃圾的分类、收集、运输、处理，到处理后的生物质能源、生物质化肥销售，其中并没有体现出很高的效率。

　　　　“我们过去看到，很多垃圾处理工厂规模很大，但是存在的问题是‘吃不饱’，很难达到盈亏平衡。”于立峰说。

　　　　比如一家工厂技术水平已经很成熟，一天能够处理50万吨的垃圾。但它却没办法收集到这么多垃圾，导致整个处理成本很高，后期产品的售卖也不成规模。对这类企业来说，需要等待一定的时间，让产业链更加完善，才能够带来更好的经济效益。

　　　　“绿色投资本身的社会效益很高，对投资机构来说，本着对LP负责的态度，社会效益与经济效益的平衡是必须考虑的。”于立峰说。所以面对具体项目时，团队会在投资周期是否可容忍、回报是否合理、技术是否有突破等方面进行综合考虑。